«Я не забрал свои накопления со II пенсионной ступени. Мой выбор мотивирован следующей простой вещью. Моя пенсия в LHV банке во II ступени имеет 22%, в III ступени вообще 88%. Понимаю, что лично я, человек, который очень неплохо разбирается в финансах, не смогу достичь такой же доходности с таким уровнем риска. Для того, чтобы мне получать 22%, торгуя на рынке или инвестируя самостоятельно, мне надо будет очень много тратить времени. И я реально не хочу вынимать эти деньги, так как сейчас у меня нет в этом жизненной необходимости. И если я противопоставляю возможность самостоятельных инвестиций и потери этих денег против 22% доходности, то очевидно, что вынимать деньги не стоит.

Плюс есть еще один очень важный нюанс. Если я буду инвестировать самостоятельно, то соответственно я буду вкладывать 2%, а 4%, которые докладывает государство, останутся государству. А сейчас у меня получается мультипликатор в три раза. Ведь на счет идут 6%, два моих и четыре государственных, хотя эти четыре тоже мои. Тот, кто выведет деньги сейчас из пенсионного фонда, сможет распоряжаться только своими двумя процентами.

В Эстонии очень мало возможностей для инвестирования. Если мы не говорим о людях, у которых есть быстрые кредиты и им нужно закрыть свои долги, то я не вижу причин, почему обычный человек должен выводить деньги из пенсионной ступени.

Инфляция и рост ценных бумаг всегда в корреляции. Обычно рост в длительной перспективе значительно превышает инфляцию. Просто инфляция — это постфактум, а рост — это предположение о движении в будущем. Если мы предположим, чисто теоретически, что завтра у нас будет все очень плохо, рынки начнут падать и падение будет долгим, то у нас будет не инфляция, а дефляция, цены будут расти, люди останутся без денег. Те, кто боятся инфляции, на самом деле опасаются того, что было в 90-е годы, когда имела место действительно бешеная инфляция. Я не скажу, что такой сценарий невозможен, но сейчас к этому нет существенных предпосылок. Поэтому я считаю, что вынимать деньги невыгодно.

Скорее всего в ближайшее время те фондовые рынки, в которые вкладывают наши пенсионные фонды, будут неплохо расти. К этому как раз есть предпосылки. Сейчас напечатано такое количество денег для борьбы с коронавирусом и его последствиями, что эти деньги в итоге должны куда-то прийти. Они могут прийти на рынок недвижимости, либо на рынок luxury, либо на фондовый рынок. Рынок недвижимости ограничен чисто физически. Luxury рынок тоже ограничен, потому как не у всех есть такие деньги. Соответственно, все, кто хоть как-то получает деньги и может ими распоряжаться, не вкладывая в свой бизнес, идут на фондовый рынок. И скорее всего фондовый рынок в перспективе 10-15 лет будет очень неплохо расти и явно будет обгонять инфляцию».*